Första tillväxtvinerna från årgången 2000 har sett starka prisökningar under de senaste två decennierna. Upphovsman: ROUX Olivier / SAGAPHOTO.COM / Alamy
- Bordeaux-tillägg 2020
- Exklusiv
- Höjdpunkter
Bordeaux-viner har nått fantastiska höjder under de senaste 20 åren, men köpare har inte alltid haft turen och investeringsbilden har blivit mer komplicerad.
Det har varit ett gyllene två decennium för Bordeaux vinframställning, och utmärkelsearbetare inkluderar 2000, 2005, 2009, 2010 och 2016, liksom 2015 på vissa områden. Den globala efterfrågan på fint vin har ökat, särskilt i Asien, där Hong Kong nu är ett stort auktionscentrum tillsammans med London och New York.
Trots detta har Bordeaux-priserna inte alltid stigit konsekvent och avkastningen på en primeur har varit ojämn.
Bordeaux är fortfarande en klockväder till den bredare marknaden. Ändå möter den större konkurrens om samlarpengar från andra regioner, särskilt Bourgogne, som följande Liv-ex diagram från mars 2020 visar.
riktiga hemmafruar i nj sammanfattning
Första tillväxtfokus
Châteaux Haut-Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux och Mouton Rothschild har länge varit häftklammer för samlare och blivande investerare. Under de stora åren har årgången 2000 vunnit mest i pris sedan de släpptes av Londonhandlare, visar Liv-ex-data. I mars 2020 prissattes särskilt Mouton Rothschild 2000 till cirka 19 000 £ per 12-flaskfodral i obligation jämfört med sin frisläppande från London på 1 580 £.
De första tillväxten för 2005 var också hälsosamt uppe, om än mindre spektakulärt, men 2009 och 2010 låg under utgivningspriserna, trots en rally de senaste fem åren. 2016-vinerna var något nere, även om Latour ännu inte har släppt.
En främsta köpare av den berömda årgången 2010 led mer än de flesta. De första tillväxterna 2010 släpptes i genomsnitt till 736 euro per flaska från Bordeaux jämfört med 404 euro 2005 och 141 euro år 2000, enligt Liv-ex. Detta visade sig vara ohållbart och marknaden sjönk från mitten av 2011, efter att den växande Kina-marknaden överhettades.
Lafite Rothschild 2010 var £ 5,500 per 12-flaskfodral i mitten av 2015, mot en en primeur-topp på £ 12,000. Det var 7 000 pund i mars 2020.
Övriga 2010-viner över Bordeaux har presterat bättre. Le Pin 2010 ökade till exempel med 78% jämfört med sitt utgivningspris från London, Liv-ex noterades i februari.
De första tillväxterna har också sett prisökningar för så kallade mindre årgångar, men mest från 2001 till 2008 inklusive. 2001-vinerna släpptes till £ 900 till £ 950 per 12-flaskor från London i mars 2020, Haut-Brion var billigast till £ 3500, och Lafite till £ 6300.
Max Lalondrelle, inköpsdirektör för fint vin och Bordeaux-köpare på Berry Bros & Rudd , säger mindre årgångar kan erbjuda stort värde. Han tillägger emellertid: 'Om du är en investerare och vill köpa på lång sikt, är stora årgångar viktiga.'
Som en bred guide jämför tabellen nedan ex-släpppriser för London med Liv-ex-mellanpriset, baserat på data som erhölls den 25 mars.
Bordeaux en primeur: fortfarande värt det?
Det finns en spänning att säkra en bra årgång tidigt, fräsch från slottet, och en primeur är fortfarande en viktig fixtur. Liv-ex kommenterade dock förra året: 'På drygt hälften av kampanjerna sedan 2005 har viner varit billigare vid fysisk utsläpp än vid en primeur.'
Tala före släppkampanjen 2019, Will Hargrove, chef för fint vin på Corney & Barrow , konstaterar att det också har funnits ”för många årgångar där vinerna är fina och priserna är för höga”.
Många analytiker upplever att slott alltmer tenderar att ta hänsyn till potentiella framtida avkastningar i sina priser. Vissa gårdar håller också tillbaka mer stora vinbestånd.
Det lönar sig dock att göra dina läxor på enskilda gårdar. Släppstrategier för slott har avvikit, säger Jean-Charles Cazes, VD och delägare i Chateau Lynch-Bages , som säljer en hög andel vin en primeur och ofta finner favör med handeln. ”Det är en enkel ekvation för oss”, säger Cazes.
”Du tittar på de aktuella [tillgängliga] årgångarna och marknadens rörelse och du måste prissätta förnuftigt jämfört med årgångar av liknande kvalitet. Annars är det inte meningsfullt för konsumenten. '
På Berry Bros säger Lalondrelle att en primeur ”fortfarande är viktigt för de fem bästa köpmännen i Storbritannien”, men färre viner säljer igenom. Av de cirka 500 utgåvorna varje år kommenterar Hargrove att Corney & Barrow gör ”en rimlig handel i 60 namn”. Liv-ex medgrundare Justin Gibbs föreslår: 'Det finns alltid [slott] som får rätt, men det har [varit] en minskande krets.'
Medan karaktären av Bordeaux 2019 en primeur-kampanjen var osäker i skrivande stund, har Bordeaux-älskare haft tid på sin sida i flera årgångar, även under de bästa åren. ”2016 är fantastiskt, men priserna har inte rört sig”, säger Gibbs och tillägger att vissa Bordeaux négociants hade ”utbuktande lager” från de senaste årgångarna.
Se vår främsta kampanjtäckning för Bordeaux 2019
Nyligen snabba stigare
Begränsade leveranser av vissa eftertraktade Pomerol-gårdar kan ge snabbare prisökningar. Till exempel Château Lafleur 2016 och 2015, båda betyg 100 poäng av Karaff Jane Anson, har visat en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 30% respektive 27% sedan deras frisläppande från London enligt Liv-ex.
Tillbaka på vänsterbanken hade Pauillac andra viner 2014, Le Petit Mouton och Carruades de Lafite, en CAGR på 24%, med Margaux's Pavillon Rouge 2014 på 17%, säger Liv-ex.
Specifika omständigheter kan också driva upp priserna. Château Margaux 2015 var £ 9,700 per fall i mars 2020, mot £ 4200 vid frisläppande från London. Det var en bra årgång, och vinet har också en minnesflaska för gårdens avlidna vd, Paul Pontallier.
En bredare marknad?
De klassiska namnen är ständigt närvarande. Auktionshus Sotheby's avslöjar att dess tio bästsäljande Bordeaux-gods under 2019 var i ordning: Mouton, Petrus, Lafite, Latour, Haut-Brion, Margaux, Cheval Blanc, La Mission Haut-Brion, Le Pin och Léoville Las Cases.
En utökad sekundärmarknad ger emellertid fler potentiella möjligheter, vilket gör det lättare för samlare och investerare att köpa och sälja. Köpare får också fler valmöjligheter, eftersom många slott över Bordeaux, som spänner över tillväxten från första till femte, har förbättrat sin vinframställning tack vare ökade investeringar i vingårdar och källare.
Medan Liv-ex inte talar för hela marknaden hade dess Bordeaux 500-index - spårningspriser för en rad klassificerade fastigheter över vänster- och högerbanken - ökat med nästan 30% i värde de senaste fem åren vid tiden för skrivande.
Hargrove säger att högerbanken har blivit mer framträdande under de senaste två decennierna. Bland köpare tillägger han, ”vi finner att det finns mer lojalitet på högerbanken än till vänster”.
I St-Emilions reviderade klassificering 2012 anslöt sig Châteaux Angélus och Pavie Cheval Blanc och Ausone som främsta grand cru classé A-gods - med viss kontrovers. Det är för tidigt att bedöma effekterna på den långsiktiga efterfrågan, men Liv-ex främjade Angélus till den högsta nivån av sin egen klassificering under 2015 rankar systemet fastigheter baserat på genomsnittligt handelspris. Pavie har stannat kvar i andra nivån.
Flera St-Emilions främsta grand cru classé B-gods har fått större beröm för kvalitet, inklusive Châteaux Bélair-Monange och Canon.
Karaff Anson lyfter också fram Troplong Mondot som en egendom att titta på.
På vänsterbanken steg Beychevelle, Calon Ségur och Rauzan-Ségla från tredje till andra divisionen i Liv-ex-klassificeringen 2019.
Utsikterna
Bordeaux ser relativt bra ut på vissa sätt. Sothebys genomsnittliga flaskpris för Bordeaux på auktion 2019 var 513 dollar, mot 1 904 dollar för Bourgogne, 1 029 dollar för champagne och 668 dollar för amerikanska viner. Bordeaux utgjorde också bara 26% av Sothebys försäljning av vin och sprit under 2019, trots gruppens rekordintäkter på 118 miljoner dollar.
Jamie Ritchie, Sothebys globala chef för fint vin, förväntar sig att 'Bordeaux kommer tillbaka globalt' och tillade att 'kvaliteten för priset är lite urladdad'. Som ett exempel säger han: ”Mouton 2000 är dyrt, men 2005 och 1986 är båda fantastiska årgångar och ser mycket bra ut.”
Vissa handlare har rapporterat ökande efterfrågan på mogna årgångar som är redo att dricka. Ella Lister, grundare och VD för analytikergruppen Vinlista , rekommenderar tålamod på de senaste storheterna. ”När 2009- och 2010-talet börjar komma in och närma sig sina drickfönster kommer utbudet att minska och efterfrågan bör öka, säger hon. ”Det finns ingen garanti för omedelbar avkastning, men som lager, med tålamod och en långsiktig syn, bör priserna stiga.”
Miles Davis, chef för professionell portföljförvaltning på Vinägare handelsbörs, säger: 'Bordeaux kommer alltid att finnas där och det kan erbjuda en stabil, anständig avkastning.' Han är skeptisk till prisstegringar 2020. I skrivande stund hade priserna på topp Bordeaux och Bourgogne försvagats under 12 månader, men hade förblev relativt motståndskraftig trots ekonomiska problem relaterade till koronavirus.
För dem som har turen att fortfarande vara i stånd att köpa, tror Davis att det kan finnas möjligheter för köpare. Men han tillägger: ”Om jag var rik och jag hade cru classé, skulle jag hänga på det.”
Men som alltid, var beredd att dricka din källare om saker går fel.
Vinförvaring en överblick
Hur fungerar det?
De flesta större vinhandlare erbjuder lagring. Som prisguide för dem som väljer att gå privat tar London City Bonds Vinothèque 11,16 £ per år per 12-flaskfodral eller 75 £ exkl. Moms för konton som innehåller 80 flaskor eller mindre.
Varför det betyder något
Temperatur- och luftfuktighetskontrollerad lagring påverkar priset. Köpare tillskriver också mer värde till beprövad äkthet och härkomst, enligt Jamie Ritchie på Sotheby's. ”Det finns en premie [på auktion] för hela ärenden”, tillägger han.
Tänk på kostnader när du köper
Enkelt uttryckt: ”Prisuppskattning [på vin] måste gå snabbare än hyreskostnaderna”, förklarar Max Lalondrelle, inköpsdirektör för fina viner och Bordeaux-köpare på Berry Bros & Rudd.
Den här artikeln dök upp i Bordeaux-bilagan till tidningen Decanter i juli 2020-utgåvan och skrevs före Bordeaux 2019 en primeur-kampanjen.
major crimes säsong 5 avsnitt 13
varning : Observera att den här artikeln har publicerats enbart i informationssyfte och inte utgör finansiell rådgivning eller investeringsrådgivning. Priser och tillgänglighet för de angivna vinerna kan komma att ändras. Sök oberoende och professionell rådgivning vid behov, och var medveten om att priserna kan gå ner såväl som upp.
